来源：证券时报 2024-09-04 A007版 作家：臧晓松星空app

图为雅迪控股2016年上市时的场景。　　臧晓松/供图 彭春霞/制图

　　证券时报记者 臧晓松

　　在境内IPO政策收紧之际，越来越多的企业谋求赴港上市。与此同期，在港股上市后成为“仙股”的情况也层出叠现。适度9月3日收盘，有近1000家港股上市公司股价低于1港元，跨越1400家公司股票单日成交额低于500万港元，跨越1100家公司股票单日成交额低于100万港元。

　　证券时报记者介怀到，云集的“仙股”中也跑出不少“超等牛”。2020年以来，包括雅迪控股、晋景新能、蕴蓄科技在内，有多家公司股价涨幅跨越10倍。

　　“仙股”逆袭成大牛股

　　2016年5月19日，雅迪控股在香港联交所得胜上市，成为中国电动车行业首家上市公司。

　　但让大师没思到的是，雅迪控股上市后被推行“打脸”：股价根底上不去。事实上，就在上市前一天，由于未获足额认购，雅迪发售价详情为招股价下限1.72港元/股。上市首日，雅迪股价跌至1.32港元/股，当日跌幅达到23.3%。

　　在接下来的3年里，雅迪控股谋划事迹“沿路大喊”，但股价和成交额却无间低迷。2018年11月份，雅迪控股单日成交额只好几十万港元。这一年，雅迪售出电动两轮车近504万辆，创下历史新高；收入同比增长约26.3%至99.17亿元。这亦然雅迪相接第五年创下收入新纪录。

　　由于小市值公司股票流动性差，以机构投资者为参与主体的港股市集对其举座关爱度低，雅迪控股也未能避免。上市后第三年最低跌至0.88港元/股，公司市值一度跌破30亿港元。关于上市后在二级市集遇冷，雅迪里面东说念主士曾进行复盘，“股价上不去，还是因为雅迪看成行业第一家上市公司，没法儿给估值。”其时以致有投资机构东说念主士称，雅迪控股就参考超威能源、天能能源的估值——其时这两家公司估值分手只好3倍至5倍，“这样算的话，雅迪市值只好十几亿元。”

　　濒临这样的场面，雅迪控股董事长董经贵运行指挥公司中枢团队成员在香港探听投资东说念主，“即是一家一家跟东说念主讲，咱们畴昔思作念什么。”在雅迪控股中枢团队主动“走出去”的同期，主动到雅迪控股调研的投资东说念主也越来越多，“那年夏天，咱们跟投资东说念主运行互动起来了。”雅迪控股董事、财务总监石锐向证券时报记者暗示，不少投资者为公司发展提议了中肯的建议。

　　恰是在2019年，电动两轮车新国标落地践诺，象征着电动两轮车换购潮崇敬开启。在这一年，我国电动两轮车存量跨越3亿辆，其中超标车跨越2.5亿辆。阐发不同城市政策，这些超标车将在3年至5年内有序退出市集。新国标践诺以后，电动两轮车市集再行洗牌，许多小厂家难以为继，看成行业领头羊的雅迪控股则吃足了“红利”。

　　2020年后，有私募机构运行买入雅迪控股，接着是公募基金运行买入，然后外洋资金也慕名而至。

　　自上市以来，雅迪控股谋划事迹节节攀升。上市首年，雅迪实现买卖收入66.68亿元，当年净利润为4.3亿元；2019年，公司买卖收入打破百亿元大关，达到119.73亿元，当年净利润5.16亿元。2021年，公司净利润首度打破10亿元，达到13.69亿元。

　　天时地利东说念主和，雅迪控股这只“仙股”迎来逆袭时刻。从2020年3月到2021年1月，公司市值从50亿元飙升至500多亿元，成为10倍的“大牛股”。

　　这些“仙股”也实现逆袭

　　除了雅迪控股之外，还有多只“仙股”实现逆袭。证券时报记者统计发现，从2020年以来，股价涨幅跨越10倍的港股公司还有不少。

　　跨界至电板回收范围的晋景新能，在最近一年时期内股价涨幅跨越14倍。

　　晋景新能原名“金仑控股有限公司”，2018年上市时主要从事建筑业务，而后在2022年取得了香港首块能源电板措置、运输及出口的全套派司，并通过收购腹地开始的再生资源企业掌抓能源电板处理与轮回诈欺的中枢资源与时代，打造出了一个圆善的生态闭环。

　　2023年7月12日，晋景新能股价只好0.28港元/股，公司股票成交量也无间低迷，以致出现“零成交”。2023年8月，欧洲《新电板法》顺利后，我国电板企业出口欧洲必须要中意欧盟对电板材料回收措置与再生诈欺的条件，该法案还对能源电板使用再生材料条件达到一定比例。跟着一系列新政策的推动，晋景新能开启从“仙股”向牛股的“冲锋”。

　　本年2月19日，晋景新能晓谕与国轩高科全资子公司合肥国轩达成互助，两边将共同布局外洋能源电板市集，谋划搭建电芯回收与轮回诈欺的全球干事体系。

　　本年8月13日，MSCI公布8月份指数审议效用，晋景新能被纳入全球微型股指数，这也透露老本市集对公司认识及价值的认同，预期将晋升公司的声誉及增多股票流动性。

　　本年8月27日，晋景新能股价再立异高，收盘价达到5.86港元/股。短短一年时期，公司股价涨幅达到1483%。在往时4年内，公司股价涨幅更是达到3173.74%。

　　看成定制电线互连决策供货商，蕴蓄科技亦然从仙股逆袭的典型代表。

　　2018年上市首年，蕴蓄科技实现买卖收入12.38亿港元，归母净利润1.32亿港元。在接下来的几年里，公司买卖收入范围逐年晋升，但股价却长久低迷。2020年4月1日，蕴蓄科技最低股价一度跌至0.25港元/股。2021年10月20日，公司股票收盘价0.425港元/股，当日成交额仅51.64万港元。

　　蕴蓄科技股价升起，主要收获于其成为立讯精密旗下成员。

　　2022年3月16日晚间，立讯精密通过境外全资子公司以0.80港元/股收购蕴蓄科技悉数13.8亿股股份（占比约74.67%），收购总对价为11.04亿港元，成为蕴蓄科技的控股鼓吹。其时立讯精密暗示，蕴蓄科技领有逾20年行业造就，与立讯精密在细分居品、干事客户等方面具有较强的互补性。

　　蕴蓄科技在2022年年报中暗示，立讯精密与公司之间的计策互助，不错使公司通过整合客户与市集资源，以及立讯精密集团的时代与研发才能，在居品、客户及市集营销方面进一步受惠于蓦然电子、通讯、医疗保健、汽车行业的发展及协同效应。

　　2022年度和2023年度，公司分手实现买卖收入35.9亿元、57.65亿元；归母净利润1.68亿元、2.15亿元。尤其是2023年度买卖收入同比增幅达60.6%。蕴蓄科技在2023年年报中提到，公司对5G联系及数据中心业务仍然充满信心，并已谋划于墨西哥建造新厂房，以增多在中国及亚洲之外市集的市集份额。

　　背靠立讯精密这棵“大树”，受益于对5G联系及数据中心、汽车行业等业务的布局，蕴蓄科技股价迎来“升起”。从2022年以来，蕴蓄科技股价累计涨幅达到423.6%。若是从2020年算起，公司股价涨幅跨越10倍。

　　怎样解脱“仙股”？

　　上市后成为“仙股”，成为不少港股公司正在碰到的祸患。不外，有多家港股公司由仙股最终实现10倍逆袭。

　　从所属行业来说，这些公司出自电气开采、专营零卖、通讯开采、医疗保健干事、制药、机械制造等诸多行业，触及能源电板回收、数据中心、特斯拉等热点见识。从谋划事迹来看，大部分公司的营收总体呈高潮趋势。

　　“港股市集是一个尽头平正的市集。”雅迪东说念主士向记者暗示，在港股要作念好这样的脸色准备。

　　第一，到港股上市之后靠的即是事迹，要奋勉事迹的无间杀青，不可冲两年齿迹就为上市高光那一刻，“若是公司潜力不及，上市后事迹运行下滑，接下来就会很被迫。是以表面上讲，公司应该礼聘在上升期去港股上市，保证每年的事迹闲适增长。”

　　第二，要找到有优质资源的计策互助伙伴，作念基石投资者，参与上市刊行，这样在融资经由中难度会小少许，也有益于后续鼓吹结构的踏实性。

　　第三，天然港股估值不是独特高，然则毋庸无望，因为安全上市是第一指标，对估值暂时不要有太高条件。在港股，许多时候要通过市集一段时期考据才能给出合理的估值。“就跟咱们雷同，上市时八九倍估值（PE）东说念主家王人认为高，岑岭时候却不错给到咱们二十倍以上的估值。”

　　“上市后这几年，是雅迪成长最快的时期。最中枢的少许，即是要收拢业务这条干线。”雅迪东说念主士认为，公司估值和市值上升的中枢原因，即是年买卖收入从几十亿元增多到如今逾300亿元，“若是有潜力，上市之后就会有盛大的空间。有波峰就会有波谷，股价不可能一直涨，咱们独一能作念的，即是把公司作念好，把事迹作念好。”而事迹中长久无间增长的能源，要以研发和立异来不停晋升企业的中枢竞争力。此外，从一般意思意思上的上市公司管理水平到ESG的全面晋升亦然机构投资者尽头垂青的方面。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守裁剪：李桐 星空app